EinsNews, JAKARTA – Nilai tukar rupiah yang terus melemah terhadap dolar Amerika Serikat diperkirakan akan memberikan tekanan tambahan bagi emiten sektor konsumer. Pergerakan nilai tukar dan daya beli masyarakat menjadi faktor kunci yang menentukan kinerja sektor ini ke depan. Analis menilai dampak pelemahan rupiah tidak seragam di seluruh subsektor, dengan emiten yang memiliki ketergantungan tinggi pada bahan baku impor—seperti makanan dan minuman, susu, farmasi, personal care, serta produk berbasis petrokimia—menjadi yang paling terpukul. Kenaikan biaya bahan baku impor berpotensi menekan margin laba jika perusahaan tidak mampu menyesuaikan harga jual secara cepat.

Meski demikian, tekanan dari pelemahan rupiah pada 2026 diproyeksi lebih terkendali dibandingkan periode 2022–2024. Inflasi domestik yang masih berada dalam target Bank Indonesia dan daya beli yang ditopang pertumbuhan ekonomi stabil menjadi faktor penahan. Bank Indonesia memperkirakan pertumbuhan ekonomi 2026 berkisar antara 4,9% hingga 5,7% dengan inflasi tetap terjaga. Hal ini memberikan ruang bagi emiten besar di sektor Fast-Moving Consumer Goods (FMCG) untuk meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen, sehingga tekanan margin hanya bersifat sementara.

Emiten seperti PT Mayora Indah Tbk (MYOR), PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), dan PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) dinilai lebih defensif karena memiliki eksposur ekspor dan skala besar. Sementara itu, harga komoditas bahan baku seperti gula dan kakao yang lebih moderat pada tahun ini turut membantu menjaga profitabilitas sektor. Di sisi lain, emiten seperti PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) dan PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) tetap menghadapi tantangan dari sisi biaya impor, terutama untuk kemasan dan bahan aktif.

Equity Analyst Indo Premier Sekuritas, Brigita Kinari, menekankan bahwa setiap pelemahan rupiah berpotensi menekan laba emiten konsumer, meski dampaknya bervariasi. Emiten dengan ketergantungan impor tinggi dan daya tawar rendah terhadap konsumen akan lebih rentan. Dalam kondisi ini, investor disarankan untuk memilih saham-saham defensif dengan fundamental kuat, margin stabil, dan kemampuan passing cost yang baik. Sektor konsumer tetap menjadi perhatian, namun selektivitas menjadi kunci di tengah volatilitas nilai tukar.