Kondisi pasar kripto kembali mencuri perhatian setelah data terbaru menunjukkan bahwa dompet Ethereum yang dikategorikan sebagai whale—dengan kepemilikan antara 100.000 hingga 1.000.000 ETH—kini hanya menguasai 11,04 juta ETH. Angka ini merupakan rekor terendah sepanjang sejarah pencatatan data, sekaligus menandai penurunan signifikan sebesar 62% dari puncak 28,83 juta ETH yang tercatat pada awal 2022. Penurunan ini terjadi dalam kurun waktu yang relatif cepat, dengan separuh dari total penurunan terjadi hanya dalam beberapa bulan terakhir.

Fenomena ini mengindikasikan adanya pergeseran besar dalam struktur kepemilikan aset kripto terbesar kedua tersebut. Para analis melihat bahwa aksi ambil untung (profit-taking) oleh investor besar, ditambah dengan redistribusi aset ke bursa dan dompet-domeet kecil, menjadi faktor utama di balik merosotnya konsentrasi kepemilikan. Jika tren ini berlanjut, sentimen bearish di pasar Ethereum berpotensi semakin dalam, mengingat whale biasanya menjadi penopang stabilitas harga melalui penahanan pasokan.

Dari sisi dampak bisnis, penurunan kepemilikan whale dapat mengurangi tekanan jual besar-besaran dalam jangka pendek, namun di sisi lain juga menghilangkan support harga yang solid. Pasar derivatif Ethereum mencatat peningkatan open interest seiring pelepasan posisi oleh investor besar, yang kerap memicu volatilitas lebih tinggi. Bagi investor ritel, kondisi ini menjadi sinyal waspada karena likuiditas yang terfragmentasi bisa mempercepat pergerakan harga yang tidak terduga.

Ke depan, pergerakan harga ETH akan sangat bergantung pada sentimen makroekonomi dan adopsi teknologi, terutama setelah upgrade terbaru. Namun, dengan whale yang terus mengurangi eksposur, Ethereum harus mencari basis support baru dari investor institusional dan komunitas pengembang. Jika tidak, level psikologis di bawah 1.500 dolar AS berpotensi diuji kembali dalam waktu dekat.