Pasar saham global mulai mengalihkan fokus dari euforia laba kuartal pertama yang kuat menuju kekhawatiran inflasi yang kembali mencuat. Di tengah pergeseran ini, investor semakin selektif dalam memilih saham teknologi, dengan Taiwan menjadi sorotan utama berkat performa luar biasa dari sektor semikonduktornya.

Indikator paling jelas adalah kinerja iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) yang mencatatkan lonjakan sekitar 62% sejak awal tahun dan melesat hingga 103% dalam setahun terakhir. Angka ini jauh mengungguli indeks S&P 500 yang hanya naik 11% year-to-date, menunjukkan betapa dominannya pasar Taiwan dalam momentum pemulihan teknologi global.

Keunggulan tersebut tidak lepas dari kontribusi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) yang menguasai 22,3% dari portofolio ETF tersebut. TSMC, sebagai pemasok chip utama bagi perusahaan seperti Apple dan Nvidia, terus diuntungkan oleh ledakan permintaan kecerdasan buatan dan komputasi awan, meskipun tekanan inflasi mulai menggerogoti margin di sektor lain.

Namun, para analis memperingatkan bahwa keberlanjutan reli ini tergantung pada kemampuan pasar untuk menyerap data inflasi yang akan datang. Jika tekanan harga tetap tinggi, The Fed mungkin menunda pemangkasan suku bunga, yang bisa memicu koreksi di saham teknologi dengan valuasi tinggi. Investor kini cenderung memilih emiten dengan fundamental kuat dan posisi pasar defensif, seperti TSMC, sambil mengurangi eksposur pada saham teknologi spekulatif.

Dengan latar belakang ini, pergerakan EWT menjadi barometer penting bagi sentimen investor global terhadap saham teknologi Asia. Pertanyaan utamanya adalah apakah lonjakan ini sudah mencerminkan ekspektasi yang terlalu optimistis, atau masih ada ruang untuk pertumbuhan lebih lanjut di tengah ketidakpastian makroekonomi.